Kilde: www.newsbtc.com
# Saylor’s strategi under pres: Indeksstatus i fare med 8 milliarder på spil
## Hvad er sket?
Michael Saylors virksomhed, tidligere kendt som MicroStrategy, står over for betydelige udfordringer i lyset af det nuværende nedadgående marked for kryptovalutaer. I løbet af den seneste måned er mere end 1 trillion dollar blevet udvisket fra den samlede markedsværdi af kryptovalutaer. Som den største offentlige ejer af Bitcoin med over 650.000 mønter, risikerer Saylor nu at blive fjernet fra vigtige benchmark-indekser, som har været afgørende for virksomhedens synlighed i mainstream-porteføljer. Ifølge en rapport fra Bloomberg har analytikere fra JPMorgan Chase advaret om, at Saylor’s firma kan miste sin status i centrale indekser som MSCI USA og Nasdaq 100.
## Hvorfor det betyder noget
Analytikerne vurderer, at en eksklusion fra disse indekser kan føre til passive kapitaludstrømninger, der estimeres til mellem 2,8 milliarder og 8,8 milliarder dollar, hvis MSCI træffer en beslutning inden den 15. januar. De passive fonde, der er knyttet til virksomheden, udgør i øjeblikket næsten 9 milliarder dollar i markedsudsættelse, hvilket gør enhver eksklusion til et betydeligt slag for virksomhedens finansielle stabilitet. Saylors forretningsmodel har været baseret på en cyklisk strategi, hvor aktier sælges for at købe Bitcoin, og denne proces gentages ved prisstigninger. Tidligere oversteg virksomhedens markedsværdi værdien af dens Bitcoin-beholdninger, men denne præmie er nu forsvundet, hvilket indikerer, at investorernes tillid er faldet markant.
## Effekt på markedet
JPMorgan-analytikere, ledet af Nikolaos Panigirtzoglou, bemærker, at en eksklusion fra store indekser vil blive set negativt af markedets aktører. En sådan ændring kan påvirke likviditeten, øge finansieringsomkostningerne og mindske den samlede investorappel. MSCI overvejer i øjeblikket nye regler for indeksinklusion, som kan udelukke virksomheder, hvis beholdninger i digitale aktiver udgør 50% eller mere af deres samlede aktiver. Saylor’s virksomhed har oplevet et fald på over 60% i aktiekursen (MSTR) siden toppen, hvilket har medført et kollaps i den præmie, der tidligere tiltrak momentum- og kryptofokuserede investorer.
## Perspektiv og risici
Saylor’s virksomhed er stadig steget med over 1.300% siden han begyndte at købe Bitcoin i august 2020, og har overgået de fleste større aktieindekser i denne periode. Dog har det nuværende salg også påvirket virksomhedens nyere finansieringsstrukturer, hvor priserne på dens evige præferenceaktier er faldet markant. Yields på værdipapirer udstedt i marts er steget til 11,5%, op fra tidligere 10,5%. En nylig euro-denomineret præferenceaktieudbud er allerede faldet under sin rabatterede tilbudspris på under to uger. Michael Youngworth, leder af global konvertible obligationsstrategi hos Bank of America Global Research, bemærker, at den tidligere præmie er kollapset i de seneste uger, hvilket gør kapitalrejsning stadig mere udfordrende.
## Hurtige takeaways
– Michael Saylors virksomhed kan miste sin status i vigtige indekser, hvilket kan føre til store kapitaludstrømninger.
– Eksklusion fra indekser vil sandsynligvis påvirke likviditet og investorinteresse negativt.
– Virksomhedens aktiekurs er faldet med over 60% siden toppen, hvilket indikerer faldende investor tillid.
– MSCI overvejer nye regler, der kan udelukke virksomheder med store digitale aktiver fra indekser.
– Saylor’s virksomhed har stadig haft en betydelig stigning i værdi siden 2020, men står nu over for alvorlige udfordringer.
Denne artikel er ikke rådgivning og bør ikke betragtes som investeringsråd.
Dette er ikke investeringsrådgivning. Markedet for kryptoaktiver er volatilt, og du kan tabe penge.
Graf/oversigt indsættes her ved senere opdatering.
