Kilde: www.newsbtc.com
# The Old Bitcoin Rules No Longer Apply, Arthur Hayes Warns
## Hvad er sket?
Arthur Hayes, medstifter af kryptobørsen BitMEX, har i et nyligt essay argumenteret for, at de traditionelle fire-årige halveringscykler for Bitcoin ikke længere er gældende. I essayet, der blev offentliggjort den 9. oktober 2025, påpeger Hayes, at makroøkonomisk likviditet, snarere end protokolmekanik, vil diktere den næste fase af Bitcoin-markedet. Han fremhæver, at politiske beslutninger i både Washington og Beijing skaber en struktur, der favoriserer en lettere pengepolitik, hvilket kan føre til en stigning i Bitcoin-prisen, selvom mange handlende forventer et klassisk cykel-top.
## Hvorfor det betyder noget
Hayes’ argumentation udfordrer den gængse opfattelse af, at Bitcoin-priserne følger et forudsigeligt mønster baseret på halveringsbegivenheder, som sker hvert fjerde år. Ifølge Hayes er det i stedet prisen og mængden af dollars, der er de dominerende faktorer for risikable aktiver som Bitcoin. Han understreger, at Bitcoin i sin nuværende form er den bedste pengeform, der nogensinde er skabt, men at dens værdi i dollars vil variere afhængigt af likviditeten i dollar-systemet.
## Effekt på markedet
Hayes analyserer tidligere cykler og forbinder dem med ændringer i dollar- og yuan-likviditet. Han nævner blandt andet “Genesis Cycle” fra 2009 til 2013, der blev drevet af kvantitativ lempelse efter finanskrisen, og “ICO Cycle” fra 2013 til 2017, der var præget af en stor mængde yuan i de globale pengemarkeder. I den nuværende fase, som Hayes kalder “New World Order”, argumenterer han for, at likviditet er den primære drivkraft bag Bitcoins modstandskraft, snarere end halveringsbegivenhederne.
Ifølge Hayes er de nuværende politiske signaler klare: “Penge skal være billigere og mere rigelige.” Dette kan have en betydelig indvirkning på Bitcoin-markedet, da en fortsat stigning i likviditet kan føre til højere priser.
## Perspektiv og risici
Selvom Hayes’ synspunkt er, at Bitcoin vil fortsætte med at stige i takt med en lettere pengepolitik, er der også risici forbundet med denne tilgang. For det første kan ændringer i den globale økonomiske situation, som f.eks. inflation eller ændringer i rentepolitikken, påvirke likviditeten og dermed Bitcoin-prisen. Derudover kan politiske beslutninger i Kina og USA have uforudsigelige konsekvenser, som kan påvirke markedet negativt.
Det er også vigtigt at bemærke, at selvom Hayes argumenterer for, at halveringscyklerne ikke længere er relevante, kan mange investorer og handlende stadig basere deres beslutninger på disse cykler, hvilket kan skabe volatilitet i markedet.
## Hurtige takeaways
– Arthur Hayes mener, at de traditionelle fire-årige halveringscykler for Bitcoin ikke længere gælder.
– Makroøkonomisk likviditet, især fra USA og Kina, er de primære faktorer, der påvirker Bitcoin-prisen.
– Politisk beslutningstagning i Washington og Beijing kan føre til en lettere pengepolitik, hvilket kan støtte Bitcoin-priserne.
– Der er risici forbundet med ændringer i den globale økonomi, som kan påvirke Bitcoin-markedet.
– Investorer skal være opmærksomme på, at halveringscykler stadig kan påvirke markedets opfattelse og volatilitet.
Denne artikel er ikke rådgivning og bør ikke betragtes som investeringsråd.
Dette er ikke investeringsrådgivning. Markedet for kryptoaktiver er volatilt, og du kan tabe penge.
Graf/oversigt indsættes her ved senere opdatering.
